期貨介紹

 

你懂股票，那「期貨」呢？

把未來寫在紙上！期貨概念、特點和商品種類的懶人筆記

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​對於擁有800萬股民的台灣人來說，「股票」可說是一點都不陌生，或多或少自己或是周邊的親友都有過買賣股票的經驗，報章媒體也都不時可以看到相關的報導。但是「期貨」相較之下就比較少有人提及，

期貨的起源-從農作物談起

期貨是買賣雙方「約定未來交易」，從農作物交易開始

農業是一個看天吃飯的行業，每當異常的天候狀況發生都會對價格產生很大的影響。當天災來臨，作物歉收將使價格大幅上漲；反之，當風調雨順，作物盛產也會讓價格出現大幅崩跌。不論是對於買方(工廠)或是賣方(農夫)都必須承擔很大的風險。

• 買方：工廠向農夫收購小麥，生產麵粉、麵包
• 賣方：農夫種植小麥，收成時賣給工廠

期貨與遠期契約的差異

期貨是標準化契約便於流通，遠期契約採雙方議定無固定標準

為了方便市場流通，已經更準確的衡量契約所代表的價值，市場開始建立一種機制去律定契約的「標的品質」、「交易數量」、「履約日期」等，同時為了保障交易雙方到期會確實履約，又成立了一個結算所，這就是現代期貨的樣貌。

在1848年，美國芝加哥期貨交易所(CBOT)成立，隨後在1865年成立了第一個標準化契約，並採保證金制度，被視為現代期貨的發韌。

期貨有哪些特性？

高槓桿 / 低成本 / 多空雙向 / 到期結算

期貨的特性很多，本文就幾種初學者較常提出的特性進行說明：

1. 高槓桿
   期貨採保證金交易，只需要繳交一小部分的資金就可以交易契約規格較大的商品，具有高槓桿的特性。
2. 低成本
   相較之下股票的交易成本動輒達期貨的30倍以上。也因為交易成本的顯著優勢，使許多短線交易者，都更偏愛交易期貨。
3. 多空雙向
   因為股市被稱之為「經濟櫥窗」，所以大多數的政府都比較樂見股市上漲，不喜股市下跌。所以在政策上往往會偏袒「作多」的一方，並給予「作空」者較多的限制。雖然就自由市場的角度觀察，增加「作空」的阻礙將影響市場流動性，並不合理，但難以改變政府偏愛作多的現實狀況。
   
   
4. 到期結算
   因為期貨是約定於未來一段時候後進行交割，所以訂定了結算機制。簡單來說，當約定的結算日來臨，不論當時期貨的價格為何，都將以現貨市場的「結算價」進行結算。同時，當月的合約在完成結算後，買賣雙方所有合約消滅。若想繼續持有，則須自行再去交易下個月份的合約，這也就是所謂的「換倉」。也因為有了到期結算機制，將使期貨的價格波動更趨近於現貨。
   

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投資介紹

 

投資工具介紹：定存與儲蓄險、基金、股票、ETF與債券

1. 定存與儲蓄險：儲蓄是最簡單的理財方式，除了單純儲蓄，也可以透過存定存與儲蓄險進行。定存與儲蓄險都是約定一段儲蓄期間並承諾給予一定利率，若持有到期是保障較高的投資工具，但其報酬率相對較低。
2. 基金：基金是募集投資人的資金，由經理人來管理，並按照經理人策略投資各大市場，以求創造超額報酬。基金有兩大特性：首先是節省時間，因為資金已交由經理人管理，投資人不需要花費過多時間去管理；其次是種類多元，基金分布的項目非常廣泛，按照投資類別可以區分為：股票型基金、債券型基金、平衡型基金…等，投資人可以按照想投資的類別輕鬆進入市場。 (延伸文章：什麼是基金)
3. 股票：股票是公司籌措資金的一種方式，公司透過發放股票，讓投資人成為股東，而投資人購買股票後即可分享公司的經營成果。此外股票是在交易市場買賣，因此也有機會賺到價差。雖然相較於其他投資工具有較高的報酬率，但相對的波動風險也較高。
4. ETF：又稱指數股票型基金，主要在追蹤市場指數，報酬表現非常貼近指數，通常買進一檔ETF就等同於買進一籃子標的。(延伸文章：什麼是ETF)
5. 債券：債券其實就是一種有價證券，發行機構(政府或公司)為了獲得資金而發行債券，投資人購買債券後就等於借錢給發行機構，而發行機構會按照發行條件承諾投資人一定的配息，並在債券到期時返還投資人面額。債券最大的特性就是波動度低於股票，因此風險較低。

如何利用投資工具建立適合自己的投資組合?

您雖然了解投資工具是什麼，可是如何開始投資、如何選擇又是一大難題了！投資股票大起大落，害怕自己無法承受；投資債券相對穩定，但報酬也相對低。這時候就該透過投資組合來找到最理想狀況！(延伸文章：什麼是投資組合?)

想要建立一個投資組合，就需要在風險性資產與防禦性資產之中去調整比例，在「風險」與「報酬」之間取得平衡，這時候挑選標的又是另一個難題了。而永豐ibrAin就是給您一個客製化的投資組合，根據您希望達成的目標去調整出適合您的投資組合，在風險性資產與防禦性資產之中系統化地調整比例，給予您最適合的投資組合。

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